تحصل الشركات الناشئة على منظمة الأمنيا الاستقصائية على تمويل جديد لدفع التوسع
يقول الخبراء إن التقاطع بين المكاتب العائلية والشركات الناشئة في مرحلة مبكرة تستعد للتوسع
رياد: كانت المكاتب العائلية مؤثرة تقليديًا في استثمار رأس المال الخاص ، لكن دورها في تمويل الأعمال والشركات الناشئة في المرحلة المبكرة ظلت في كثير من الأحيان تحت الرادار.
تاريخيا ، أعطت هذه الكيانات الأولوية للحفاظ على الثروة والاستقرار والاستثمارات الاستراتيجية التي تتماشى مع مصالح الشركة.
ومع ذلك ، فإن التحول جاري مع زيادة المكاتب العائلية التي تعرضها لرأس المال الاستثماري من خلال الاستثمارات المباشرة ، وتخصيصات الأموال ، والشراكات مع حاضنات بدء التشغيل.
تقوم المكاتب العائلية في جميع أنحاء الشرق الأوسط وشمال إفريقيا بإعادة معايرة استراتيجيات الاستثمار الخاصة بهم ، مع التركيز على الاستقرار والتنويع الانتقائي ، وفقًا لتقرير Campden Wealth و HSBC العالمي المصرفي الخاص.
لا تزال العقارات فئة من الأصول المهيمنة ، حيث تمثل 34 في المائة من المحافظ وأظهرت زيادة صافية في مصلحة 44 في المائة ، مما يعكس الفرق بين حصة المكاتب العائلية لرفع مقتنياتهم وتلك التي تعتزم تقليلها ، مما يدل على الزخم القوي في الاستثمارات العقارية.
تكتسب السندات والسلع أيضًا جرًا ، مع زيادة صافية بنسبة 33 في المائة و 50 في المائة ، على التوالي ، حيث تعطي المكاتب العائلية فئات الأصول الموثوقة وسط عدم اليقين الاقتصادي العالمي.
في المقابل ، تُظهر مجموعات عائلة MENA شهية محدودة لتوسيع تعرضها للأسهم الخاصة أو الديون ، مع الإبلاغ عن الحد الأدنى من التغيير الصافي في هذه الفئات.
يتناقض هذا في تناقض صارخ مع المكاتب العائلية في أوروبا وأمريكا الشمالية ، حيث تظل الأسهم الخاصة محورًا أساسيًا.
على الرغم من الاهتمام المقيد بالأسهم الخاصة بشكل عام ، فإن 58 في المائة من مجموعات عائلة MENA نشطة في VC ، لصالح الاستثمارات في المرحلة المبكرة مثل Angel و Peed Pustrate بنسبة 50 في المائة ، بالإضافة إلى فرص في مرحلة النمو بنسبة 50 في المائة.
تعكس النتائج نهجًا مقاسًا ، وموازنة الاستثمارات التقليدية والمستقرة مع غزوات انتقائية في قطاعات تعتمد على الابتكار.
تعتقد بولا تافانجار ، كبير مسؤولي الاستثمار في بونجاز كابيتال ، وهي شركة استثمار إقليمية ، أن هذا التحول يتحرك بسرعة.
في مقابلة مع Arab News ، شددت Tavangar على أن المكاتب الأسرية السعودية تتوسع بشكل متزايد إلى ما وراء فصول الأصول التقليدية والتعرف على VC كفرصة استثمار رئيسية.
وقالت: “مع استثمار أعلى من النصف بالفعل في الشركات المبكرة ، فإن هذا التحول جاري”. ومع ذلك ، لاحظت أنه على الرغم من أن العديد من المكاتب العائلية تسعى إلى الوصول المباشر إلى الاستثمارات الواعدة في المرحلة المبكرة ، فإنها غالبًا ما تفتقر إلى البنية التحتية للتقييم والبنية بكفاءة.
هذا التحول في استراتيجية الاستثمار مدفوع جزئياً من قبل قادة مكتب الأسرة من الجيل الثاني الذين يركزون أكثر على الابتكار.
وقال تافانجار: “إنهم يسعون إلى التعرض للفرص المحلية والعالمية في المرحلة المبكرة ، سواء من خلال إنشاء متجرهم الخاص ، أو كونهم LP (شريك محدود) في أموال VC ، أو فرض خبراء خارجيين مثلنا”.
قامت Pinsaz Capital بتقديم مصادر ومراجعة صفقات للمكاتب العائلية في كل من الاستثمارات المبكرة والنمو في المملكة العربية السعودية. وقالت: “على سبيل المثال ، استثمرنا في الجولة الأخيرة من Xpence ، منصة إنفاق تجارية ذكية”.
في حين أن Fintech والتجارة الإلكترونية قد سيطروا تقليديًا على VC السعودي ، أشار Tavangar إلى أن هذه القطاعات أصبحت مشبعة.
تتحول المكاتب العائلية نحو الصناعات التي تتماشى مع شركاتها الأساسية والأولويات الوطنية ، بما في ذلك التكنولوجيا العميقة والمصطلحات المتجددة والتكنولوجيا الصحية.
وقالت: “من المتوقع أن يصل إنفاق الرعاية الصحية إلى 180 مليار دولار بحلول عام 2029 ، مع زيادة حوافز الاستثمار الخاص” ، مشيرة إلى فجوة توطين بقيمة 10 مليارات دولار في قطاع الأدوية والأجهزة الطبية بالمملكة.
تعالج Injaz Capital هذا من خلال مينا هايه ، منصة الاستثمار التي تركز على التكنولوجيا الصحية.
العلاقة بين مكاتب الأسرة وشركات VC تتغير. في الوقت الحالي ، يتعامل حوالي 70 في المائة من هذه المجموعات في مصادر الشرق الأوسط وشمال إفريقيا من خلال شبكاتها الخاصة بدلاً من الاستثمار في صناديق VC ، ولكن هذا الاتجاه يتحول.
وقال تافانجار: “مع نضوج النظام الإيكولوجي للشركات السعودية ، تستكشف المكاتب العائلية بشكل متزايد الشراكات المنظمة مع شركات VC”. يفضل الكثيرون نماذج الاستثمار المشتركة في جولات في أواخر البذور والسلسلة A+ على التزامات الصندوق التقليدية.
تقوم المجموعات العائلية الكبيرة أيضًا بإطلاق الأسلحة الاستثمارية الخاصة بالقطاع والتعاون مع VCs المتخصصة لاكتساب تدفق الصفقة والخبرات.
وأضاف Tavangar: “ليس الهدف هو اتباع اتجاه الاستثمار فحسب ، بل للمساعدة في بناء بيئة يمكن أن تساهم فيها المكاتب الأسرية بشكل مفيد في النمو الاقتصادي مع إدارة المخاطر بفعالية”.
في حديثه مع Arab News ، أوضح Thomas Kuruvilla ، الشريك الإداري لآرثر D. Little Middle East and India ، أن المكاتب العائلية عادة ما تجنب VC بسبب تفضيلها للسيطرة والآفاق الاستثمارية طويلة الأجل.
وأشار إلى أن “مخاطر الأقليات في أموال VC غالباً ما تفشل في توفير هذه الراحة”. تميل شركات VC إلى التركيز على استراتيجيات التنويع والخروج على المدى القصير ، في حين تؤكد المكاتب العائلية على الاستقرار.
بالإضافة إلى ذلك ، كانت العديد من المجموعات العائلية حذرة بشأن الاستثمارات في المراحل المبكرة لأن توليد عوائد سريعة يتناقض غالبًا مع القيم التي تسعى إلى غرسها في الأجيال القادمة.
سلط كوروفيلا الضوء على العديد من العوامل التي تقود تغييرًا في النهج ، مضيفًا: “أفراد الأسرة الأصغر سناً أكثر إثارة للدهشة ومريحة في الاستثمار في التقنيات الناشئة”.
علاوة على ذلك ، أصبح تنويع المحافظ أولوية ، حيث تسعى المكاتب العائلية إلى الوصول إلى نماذج الأعمال التخريبية والتقنيات الجديدة.
بناء السمعة هو أيضًا حافز ، حيث أن المشاركة في صناديق VC المرموقة تعزز مصداقيتها كمستثمرين خطيرين.
ونتيجة لذلك ، أصبحت المكاتب العائلية لاعبين رئيسيين في VC ، حيث تقدم وجهات نظر طويلة الأجل وخبرة في القطاع ورأس المال يتجاوز مجرد الاستثمار المالي.
في حديثه إلى Arab News ، أبرز Achal Aroura ، رئيس مكتب أوروبا والشرق الأوسط وأفراد العائلة في Klay Capital Limited ، أن العديد من المكاتب العائلية كانت تستثمر في الشركات الناشئة لسنوات.
ومع ذلك ، فإن هذه الاستثمارات غالباً ما تمر دون أن يلاحظها أحد لأنها منظمة كمعاملات ثنائية بدلاً من معاملات VC التقليدية.
“السبب في أنهم يمرون دون أن يلاحظهم أحد هو أن هذه الاستثمارات لا يُنظر إليها على أنها استثمارات في رأس المال الاستثماري التقليدي ، بل الاستثمارات الاستراتيجية التي قامت بها هذه الأسر وشركاتها الحالية” ، أوضح.
وأضاف أن شركات مثل Klay تساعد المكاتب العائلية في اتباع نهج أكثر مؤسسة ، مما يسهل الاستثمارات في المرحلة المبكرة من خلال صناديق الاستثمارات ، والصفقات المباشرة ، والتعاون مع حاضنات بدء التشغيل.
تميل المكاتب العائلية إلى الاستثمار في الصناعات التي تتماشى مع أهدافها وخبرتها الاستثمارية الأوسع.
تحدد Kuruvilla العقارات والذكاء الاصطناعي والرعاية الصحية ، وكذلك التكنولوجيا الحيوية ، والطاقة المتجددة ، والتكنولوجيا كمجالات رئيسية ذات أهمية.
وأضاف: “تدمج العديد من مكاتب عائلة الشرق الأوسط مبادئ التمويل الإسلامي ، مما يضمن الامتثال للمبادئ التوجيهية الأخلاقية والدينية”.
ردد Aroura هذه الملاحظات ، مشيرة إلى التركيز على الشركات الناشئة التي تدعم التكنولوجيا في قطاعات العقارات والتمويل والمستهلك.
“في الآونة الأخيرة ، رأينا الكثير من الاهتمام في مراكز البيانات والشركات الناشئة والشركات التي تدعم الذكاء الاصطناعي”.
قدمت أوبيديا أيتون ، رئيس شركة Dhabi Hold ، منظوراً متناقضاً ، موضحًا أن حيازات الأسرة – الشائعة في الإمارات العربية المتحدة – تختلف عن المكاتب الأسرية في نهجها الاستثماري.
وقال لـ Arab News: “يستثمر مكتب الأسرة عادةً في استراتيجيات سائلة أو يعمل كـ LPS في صناديق VC”.
في المقابل ، تنشر المقتنيات العائلية رأس المال مباشرة من مستوى العمل ، مما قد يؤدي إلى الإحباط حول سرعة قرارات الاستثمار.
أوضح آيتون أن الشركات الناشئة التي تقترب من حيازات الأسرة أو المكاتب تحتاج عادةً إلى إظهار التوافق مع المصالح التجارية للعائلة ، مثل حل مشكلة تشغيلية أو تقليل تكاليف سلسلة التوريد.
وقال: “إن الأوقات التي رأينا فيها الاستثمار عادة ما تكون من خلال الاستثمار في التنقل-لماذا في النهاية ، يريدون التوزيع المحلي أو العكس ، توسيع منتجاتهم الخاصة من خلال تلك العمودية إلى أسواق جديدة”.
تؤكد Ayton أيضًا على أن المكاتب العائلية نادراً ما تقود جولات التمويل بسبب نقص القدرات الداخلية والشهية المخاطرة. بدلاً من ذلك ، يفضلون رؤية المستثمرين ذوي السمعة الطيبة المشاركة بالفعل.
“نادراً ما يحدث الجلوس على طاولة قبعة ، وإذا فعلوا ذلك ، فإنهم يريدون رؤية أسماء جيدة تسعير الأعمال والإيرادات” ، أوضح. “إذا جاءت شركة ناشئة بدون إيرادات ، على عكس بدء التشغيل مع المستثمرين المعروفين ، فأنا أعرف أيهما أفضل لأمن وظيفتي في الأعمال العائلية.”
لتحسين مشاركتهم في VC ، تعتمد المكاتب العائلية استراتيجيات مختلفة. يقترح Kuruvilla الاستفادة من معارفهم في الصناعة وخبرة ريادة الأعمال لدعم شركات المحافظ.
تسمح الاستثمارات المباشرة بمزيد من السيطرة ، في حين أن الشراكات مع شركات VC تعزز العناية الواجبة. كما أشار إلى المشاركة المتزايدة لأفراد الأسرة الأصغر سناً ، والتي تقدم وجهات نظر جديدة وتضمن التزامًا طويل الأجل بالاستثمار في المغامرة.
أوجزت Aroura ثلاث طرق أساسية تشارك مكاتب الأسرة في الشركات الناشئة: “من خلال صناديق رأس المال الاستثماري في المرحلة المبكرة ، والاستثمارات المباشرة في البذور مع المؤسسين ، ومن خلال حاضنات المرحلة المبكرة من داخل نظام رأس المال الاستثماري.”
توفر هذه الأساليب توازنًا بين الخبرة المؤسسية والتأثير المباشر والتعرض للشركات الناشئة عالية النمو.
يتطور التقاطع بين مكاتب الأسرة وشركات VC أيضًا. يسلط Kuruvilla الضوء على زيادة تخصيصات رأس المال للأصول البديلة ، بما في ذلك فرص الاستثمار المشترك التي توفر الوصول إلى تدفق الصفقات عالي الجودة وإدارة المخاطر المشتركة.
وقال: “تقدم المكاتب العائلية رأس مال للمريض ، وهو مثالي للتقنيات والصناعات الناشئة التي تتطلب استثمارات كبيرة مقدمة”.
تلعب خبرة القطاع أيضًا دورًا ، حيث تميل المكاتب العائلية التي تستفيد من معرفتها في الصناعة إلى تحقيق نتائج نمو أفضل. بالإضافة إلى ذلك ، يظهر التركيز على التأثير على الاستثمار ، وخاصة بين الأجيال الشابة التي تعطي الأولوية للاستدامة والصالح الاجتماعي.
أكد Aroura أن أموال VC تجلب نهجًا مؤسسيًا للاستثمار في المرحلة المبكرة ، مما يساعد المكاتب الأسرية على تنويع مخاطرها مع الوصول إلى مجموعة من الشركات الناشئة.
“بدأت المكاتب العائلية في دعم صناديق رأس المال الاستثماري ، حيث تجلب هذه الأموال الخبرة ونهج مؤسسي لبناء مجموعة من الشركات التي تساعد على تنويع مخاطر الاستثمار في الشركات الناشئة في المراحل المبكرة” ، أوضح.
اكتشاف المزيد من اشراق اون لاين
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
