الرئيس التنفيذي لشركة Robinhood فلاد تينيف لديه الكثير ليحتفل به في موسم العطلات هذا. بعد سنوات قليلة مليئة بالعقبات بعد الاكتتاب العام الأولي لشركة Robinhood لعام 2021 – وهي الفترة التي انخفضت خلالها أسهم تطبيق التداول الخالي من العمولات بأكثر من 90٪ بعد أن قيد التداول بشكل مفاجئ في بعض الأسهم الميمية – تم إعلان الشركة البالغة من العمر 12 عامًا للتو شركة Yahoo Finance “مخزون العودة” لهذا العام.
عند سؤاله عن هذا التكريم في الأيام الأخيرة عبر Zoom، كان تينيف مبتهجًا. قال تينيف، الذي يشرف على ما يقرب من 2500 موظف في Robinhood: “عندما كنا شركة شابة وبدأت للتو، كان الجميع يدعموننا نوعًا ما”. “ثم في مرحلة ما، بدأنا نعامل كشاغلين للمنصب… أصبحت الأجواء سلبية، [and] أثناء كوفيد، أصبح الأمر غريبًا. [We] كنا ننمو بشكل جنوني، لكن الناس كانوا غير سعداء، ووصلنا إلى أدنى مستوياتنا، والآن أصبح الأمر إيجابيًا للغاية”.
ومع ذلك، فإن ما هو قاب قوسين أو أدنى هو ما جعل تينيف متحمسًا حقًا. ومثل الكثير من رواد الأعمال في مجال التكنولوجيا المالية، فإنه يشعر بحماس شديد تجاه إدارة ترامب الثانية، نظرًا لأن إلغاء القيود التنظيمية يبدو أنه يمثل أولوية، إلى جانب احتضان أكثر دفئًا للعملات المشفرة.
ومن غير المستغرب أنه يخطط للاستفادة من المشهد سريع التغير. في الواقع، تحدثنا خلال محادثتنا عن عروض العمل “المتفجرة” وعن العملات المشفرة. ناقشنا التداول بالنسخ، وهي استراتيجية تداول تسمح للعملاء بتكرار صفقات متداول آخر تلقائيًا. تحدثنا أيضًا عن أسواق التنبؤ، حيث تخطط Robinhood للتنافس بشكل متزايد مع الشركات الناشئة التي لا تزال خاصة مثل Kalshi وPolymarket والتي تركز بشكل مباشر على السماح للناس بالمراهنة على نتائج الأحداث المستقبلية.
يمكنك الاستماع إلى كل شيء هنا؛ وفي الوقت نفسه، أدناه، يمكنك العثور على مقتطفات تتعلق تحديدًا بأسواق التنبؤ. تم تحرير هذه المقتطفات بشكل طفيف من أجل الطول.
أرى ذلك واحدًا من كل 10 أمريكيين [with brokerage accounts] لديك حساب Robinhood، لكن لديك ربع بالمائة فقط من إجمالي أصول البيع بالتجزئة في الولايات المتحدة. هل يمكن أن يكون هذا صحيحا؟
لم أسمع تلك الإحصائية. أعني أن الأمر لا يبدو جنونيًا بالنسبة لي. هناك تريليونات [of dollars] من الأصول [in the world]. روبنهود [AUM] حوالي 200 مليار دولار، لذلك لا يزال أمامنا طريق طويل لنقطعه. نحن أكبر مما كنا عليه عندما بدأنا، ولكن بعض هؤلاء الأشخاص، مثل عائلة شوابز وفيديليتي، لديهم أصول بقيمة 10 تريليون دولار. لذلك نحن لا نزال ننمو، ولكن أصولنا تنمو بنسبة 40٪ بالإضافة إلى العام الماضي، بدلاً من 2٪ إلى 3٪.
عندما جلسنا شخصيًا آخر مرة، كانت هذه شركة أصغر بكثير ولديها طموحات لتصبح عملاقًا في مجال الخدمات المالية؛ لقد دخلت منذ ذلك الحين في إدارة الثروات وبطاقات الائتمان. أنا أتساءل عن بعض الآليات المالية الأحدث، مثل أسواق التنبؤ؛ ما حجم الفرصة الموجودة، في رأيك؟
لقد كنت من أشد المعجبين بأسواق التنبؤ لفترة طويلة، وأصبح من الواضح لي في وقت مبكر نسبيًا أن العقود السياسية هي المنتج المثالي في هذا المجال، لأن [politics] أمر جدير بالنشر ويرتبط ارتباطًا وثيقًا بأداء السوق، وهو مفيد جدًا كتحوط.
والشيء الآخر هو: الجميع يشاهدون استطلاعات الرأي والنتائج المبكرة ليلة الانتخابات لمعرفة ما يحدث، وإذا كنت تشاهد الأخبار، فإن الصورة التي يرسمونها غير واضحة للغاية، أليس كذلك؟ إنهم يقومون بكل هذه العمليات الحسابية نيابةً عنك ويقومون بالجدولة [votes]، لكنهم لا يخبرونك حقًا باحتمالات فوز أحد المرشحين أو الآخر في الانتخابات. أنت تقارن ذلك بأسواق التنبؤ… وأعتقد أن ما هو أكثر قوة هو مجرد استخلاص ما وصلت إليه الأمور الآن بناءً على جميع المعلومات الموجودة هناك. وهذه حالة استخدام مفيدة للغاية، ليس بالضرورة للتنبؤ بحد ذاته، ولكن في الحقيقة للأخبار.
لم نعتقد أنه سيكون من الممكن الإطلاق [our own presidential election market] لهذه الانتخابات لأنه كانت هناك دعوى قضائية مع [Commodity Futures Trading Commission, or CFTC]ثم انتصر كلشي في الساعة 11 [to offer contracts that pay off as bets on U.S. political elections]، وحشد الفريق. لقد وضعنا الكثير من الأشخاص الرائعين في هذا المشروع، وانتقلنا من نية الإطلاق إلى الشحن الفعلي في حوالي أسبوعين ونصف…
هل تحدثت من قبل مع كالشي حول إمكانية شرائه؟
لقد تحدثت مع كالشي، وليس عن شرائه. لقد انتهى الأمر بالعمل مع ForecastEx [a CFTC-registered designated contract market (DCM) for forecast contracts]. وهذا أمر تقني بعض الشيء، لكننا FCM، تاجر عمولة للعقود الآجلة، وهو ما يشبه إلى حد ما الجزء الذي يواجه العملاء من تاجر العقود الآجلة أو المقايضات، ولذا نحتاج إلى الاعتماد على البورصة وظيفيًا للخدمة. باعتبارها النهاية الخلفية لجميع هذه الصفقات. وانتهى بنا الأمر باستخدام ForecastEx لأنه كان لديهم كل التراخيص التي تمكنهم من القيام بذلك. ما أفهمه هو أن Kalshi قادر فقط على تقديمه للبيع بالتجزئة مباشرةً، وليس قادرًا على خدمة FCMs الأخرى.
قرأت أنك أشرت إلى أن الانتقال إلى الرياضة يمكن أن يأخذ شكل عقود الأحداث أيضًا.
أعتقد أن هذا قد تم إخراجه قليلاً من السياق. من المؤكد أن تركيزنا ينصب على عقود الأحداث الخاضعة للتنظيم الفيدرالي بدلاً من المراهنات الرياضية التقليدية. في الوقت الحالي، لا تسمح عقود الأحداث بالنتائج الرياضية [but] قد يتغير ذلك.
كما تعلمون، سيكون هناك مفوض جديد لهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC). [and] يهتم الكثير من الأشخاص بالرياضة التي تدخل المجال الخاضع للتنظيم الفيدرالي. أعتقد أن هذه المنتجات ستبدو مختلفة تمامًا عن المراهنات الرياضية التقليدية. لكن نعم، تركيزنا ينصب على عقود الأحداث. أعتقد أن هذا سيكون شيئًا كبيرًا. لقد أثبت لنا سوق الانتخابات الرئاسية أن هناك طلباً كبيراً على هذه الأنواع من المنتجات. لقد تم تداول أكثر من نصف مليار عقد في حوالي أسبوع [by more than] نصف مليون شخص. ولذا أعتقد أن أول شيء سمعناه بعد ذلك هو: هل يمكننا الحصول على المزيد من العقود؟ هل يمكن أن يكون هذا منتجًا أكثر تجسيدًا وليس للانتخابات فقط؟
من الواضح أن الرياضة ستكون ضخمة ودائمة. ما هي أنواع العقود الأخرى التي تتخيلها؟
هناك الكثير من الاحتمالات. إن الملاءمة الطبيعية لـ Robinhood هي الاقتصادية. يمكنك أن ترى بعض الأمثلة على رفع الاحتياطي الفيدرالي، أو انخفاضه… أي شيء يقع عند تقاطع الأخبار والأسواق المالية هو أمر مثير للاهتمام بالنسبة لنا. في رأيي، بدأت الأخبار تندمج بشكل متزايد مع الترفيه.
هناك طريقتان للنظر في [event contracts]. أحدهما هو أحد أصول المتداول النشط، حيث يرغب المتداولون النشطون في التداول جنبًا إلى جنب مع الخيارات والعقود الآجلة وأشياء أخرى. لكن الآخر هو بمثابة تجربة سلبية، حيث، إذا كنت تريد الأخبار فقط، يمكن أن تكون عقود الأحداث وسيلة لتوصيل ذلك إليك في الوقت الفعلي. نحن نفكر أيضًا في هذا الأمر، وأعتقد أن هذا يفتح مجموعة أوسع من الاحتمالات. يمكنك الحصول على عقود أحداث بشأن أي شيء تقريبًا بدءًا من حفل توزيع جوائز الأوسكار والأحداث الترفيهية وحتى الرياضة والسياسة. وفئات عقود الأحداث تكاد تصبح مثل أقسام الصحيفة، أليس كذلك؟ الفن، الأسلوب، الترفيه، الرياضة، الأعمال، [the] الصفحة الأولى، وهو الوقت الحقيقي. لذا يمكنك أن تتخيل المعادل الرقمي للصحيفة التي يتم تسليمها عبر عقود الأحداث.
مرة أخرى، للمزيد مع Tenev، يمكنك الاستماع هنا.
اكتشاف المزيد من اشراق اون لاين
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
