يقود قادة الطاقة العالميين في الرياض في المنتدى الثلاثي الخامس على توقعات الطاقة

راياد: تعمل هيئة سوق رأس المال في المملكة العربية السعودية على إدخال شركات الاستحواذ على الأغراض الخاصة في سوق رأس المال لتبسيط عملية الإدراج ، وفقًا لمدير تنفيذي كبير لـ CMA.

تهدف السلطة أيضًا إلى تحسين إطار القوائم المباشرة ، والتي قد تشمل عروضًا في السوق الرئيسية ، وتخطط لتوسيع قاعدة المستثمرين في السوق الموازية لتعزيز العرض ، وفقًا لما قاله فهد بن حمدان ، مساعد نائب التمويل والاستثمار في CMA.

في تصريحاته في مؤتمر تم تنظيمه كجزء من منتدى أسواق رأس المال في رياده ، شدد على أن SPACs ستوفر للشركات طريقًا بديلاً للجمهور ، وتبسيط عملية الإدراج التقليدية وتشجيع المزيد من مشاركة السوق.

علاوة على ذلك ، يعمل المنظم إلى جانب سلطة Zakat والضريبة والجمارك في المملكة لإلغاء ضريبة الاستقطاع على جميع الأوراق المالية المدرجة ، وهي خطوة من المتوقع أن تستقطب المزيد من الاستثمار الأجنبي.

“إحدى المبادرات الرئيسية التي تركز عليها CMA هي إدخال SPACs في سوق رأس المال ، والتي ستبسط عملية قائمة الأسهم. بالإضافة إلى ذلك ، نحن نعزز إطار الإدراج المباشر ، والذي يحتمل أن يتضمن القوائم المباشرة في السوق الرئيسية “، قال حمدان.

وتابع: “نهدف أيضًا إلى توسيع قاعدة المستثمرين في NOMU لزيادة العرض. بالتعاون مع Zakat والضرائب والسلطة الجمركية ، نعمل على إلغاء ضريبة الاستقطاع على جميع الأوراق المالية المدرجة ، وهي خطوة تساعد على جذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية إلى السوق. “

تبسيط عملية الاكتتاب العام

ذكرت حمدان أيضًا أن CMA قد تقوم بتحسين عملية الطرف العام الأولي لدعم Tadawul في جعل الإصدارات والقوائم أكثر سهولة وجاذبية عبر مختلف الصناعات.

أدت هذه المبادرة بالفعل إلى زيادة بنسبة 70 في المائة في الأسهم المدرجة على مدار السنوات الأربع الماضية ، مما يصل إلى ما يقرب من 350 في كل من السوق الرئيسية و Nomu.

“إذا نظرنا إلى الوراء أربع سنوات ، لم يكن لدينا سوى خمس الأوراق المالية أو الأسهم. وأوضح حمدان أن لدينا اليوم ما يقرب من 106 أسهم ، مما يعكس مقدار نمو السوق وأصبح أكثر تنوعًا ، وجذب المستثمرين من مختلف القطاعات “.

لقد أبرز الجهود المستمرة في سوق الديون ، مشيرًا إلى أنها أصبحت قناة تمويل مهمة لكل من القطاعين العام والخاص.

تعاونت CMA مع أصحاب المصلحة الرئيسيين ، بما في ذلك البنك المركزي السعودي ، والمركز الوطني لإدارة الديون ، و Tadawul ، لتنفيذ المبادرات التي تهدف إلى تعميق السوق.

من بين الإجراءات الرئيسية المتخذة ، قامت CMA بتبسيط مستندات العرض لإصدارات الديون العامة ، وسمحت بإدراج مباشر لأدوات الديون التي تم وضعها من القطاع الخاص ، وفتحت سوق الديون لمراكز الإيداع الدولية.

كما اتسعت مشاركة المستثمر الأجنبي ، وجذب مجموعة متنوعة من المشاركين. لتشجيع نشاط السوق الثانوي ، ألغت CMA رسوم العمولة على معاملات السندات ، وخفض التكاليف وجذب المزيد من المستثمرين والمصدرين.

إصدار الديون

بالإضافة إلى ذلك ، تعمل السلطة مع Zatca لتقديم هياكل Sukuk مع الأعباء الضريبية صفرية ، مما يزيل عقبة كبيرة أمام المستثمرين المحليين في بيئة منخفضة الفائدة.

لقد كان لهذه الإصلاحات تأثير ملحوظ ، مع مضاعفة عدد أصوات الديون على مدار السنوات الثلاث الماضية ، حيث ارتفع من 30 إلى 60.

وفقًا لما قاله حمدان ، توسعت قاعدة المستثمرين في سوق الديون من 500 إلى أكثر من 50000 مشارك. ارتفع عدد المعاملات في سوق Sukuk و Debt أيضًا بنسبة 893 في المائة من 2021 إلى 2023 ، مما يعكس المشاركة الأوسع من كل من المصدرين والمستثمرين.

“ساعدت هذه التعديلات أيضًا على تقليل تركيز ملكية البنوك لأدوات الديون. في السابق ، احتلت البنوك حوالي 60 في المائة من إجمالي الديون “.

وأضاف: “الآن ، انخفض هذا الرقم إلى أقل من 45 في المائة حيث زاد شركات الاستثمار وصناديق الاستثمار ومستثمري التجزئة من مشاركتهم”.

تظل CMA مكرسة لزيادة تعميق السوق بالتعاون مع شركائها. في السنوات الأخيرة ، عملت مع Tadawul لتقديم إطار عمل لصنع السوق ، يتم تطبيقه في البداية على مخزون مختار ، يهدف إلى تعزيز السيولة وتضييق فروق العرض.

يتطور هذا الإطار باستمرار لتغطية مجموعة واسعة من فئات الأصول ، مما يحسن في النهاية كفاءة السوق الكلية.

الصناديق المتداولة للتبادل

شهدت سوق الصناديق المتداولة في التبادل السعودي نمواً كبيراً. منذ إطلاقه في عام 2010 مع ثلاثة صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على الأسهم المحلية ، توسع القطاع ليشمل صناديق الاستثمار المتداولة في Sukuk للتعرض للدخل الثابت وتصفيات صناديق الاستثمار المتداولة.

في عام 2022 ، كان هناك ثمانية صناديق الاستثمار المتداولة مع ما مجموعه 1.5 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة. بحلول عام 2023 ، زاد هذا العدد إلى 11 صناديق من صناديق الاستثمار المتداولة ، مع ارتفاع AUM إلى 6.5 مليار ريال.

“ومع ذلك ، نعتقد أن قطاع ETF لا يزال لديه مجال للتنمية ويمكن أن يلعب دورًا أكبر في تحول السوق” ، قال حمدان.

وتابع: “هذا العام ، ستجري CMA تحليلًا كاملاً للنظام الإيكولوجي ETF لاستكشاف استراتيجيات جديدة ، مثل صناديق الاستثمار المتداولة النشطة ، وتحسين كفاءة خلق السلة وآليات تعزيز السيولة.”

تركز CMA أيضًا على تعزيز نشر البيانات وإدخال تدابير مثل البيع على المكشوف والإقراض الأوراق المالية لاتحادات الصناديق ، مما يجعل السوق أكثر جاذبية لكل من المستثمرين المحليين والدوليين.

سلط حمدان الضوء على الاهتمام المتزايد من المستثمرين الأجانب ، مشيرا إلى أن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الأخرى تستثمر الآن في الأسهم السعودية.

الاستثمار الأجنبي

حققت CMA خطوات كبيرة في فتح سوق المملكة للمستثمرين الأجانب ، وهي عملية بدأت قبل عقدين من الزمن مع إدخال الوصول المباشر للمقيمين الأجانب. في عام 2015 ، تم إطلاق نظام المستثمر الأجنبي المؤهل ، مما يمثل علامة فارقة رئيسية في تحرير الأسواق السعودية. منذ ذلك الحين ، أدت التغييرات التنظيمية المستمرة إلى مزيد من الوصول إلى الأجنبية وخفض القيود.

“لقد أدت هذه الجهود إلى زيادة خمسة أضعاف في عدد QFIs خلال السنوات الأربع الماضية. بحلول نهاية عام 2023 ، ارتفعت ملكية QFI في السوق السعودية إلى 422 مليار ريال ، بزيادة قدرها 2000 في المائة خلال السنوات الأربع الماضية “، قال حمدان.

مع هذه التطورات التنظيمية المستمرة ، يتم تعيين سوق رأس المال في المملكة العربية السعودية لمزيد من النمو والتنويع والتكامل العالمي الأعمق ، وكل ذلك يتماشى مع أهداف رؤية المملكة 2030.