المملكة العربية السعودية تعزز التوصيلية البحرية مع سوريا ، تركية عبر خدمة EXS6

RIYADH: بلغت صفقات الأسهم الخاصة في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا 27.6 مليار دولار بين عامي 2020 و 2024 ، مع معدل نمو سنوي مركب بلغ 14 في المائة ، مدفوعًا إلى حد كبير من قبل المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة ، وفقًا لتقرير جديد.

بينما تهيمن الإمارات التي تهيمن عليها الإمارات من عام 2020 إلى عام 2022 ، تجاوزت المملكة العربية السعودية في عام 2023 ، حيث تمثل 41 في المائة من إجمالي المعاملات في ذلك العام.

في تقريرها الافتتاحي للمنظمة البحرية (MENA PE) ، أبرزت منصة Venture Data Magnitt أن هذا التحول يؤكد على جاذبية المملكة العربية السعودية المتزايدة للمستثمرين ، بدعم من مبادرات الرؤية 2030 وزيادة مشاركة صندوق الثروة السيادية.

شكلت المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة 68 في المائة من إجمالي معاملات PE في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا من 2020 إلى 2024 ، مع تأمين السابق 31 في المئة والأخير 37 في المئة.

من حيث قيمة الصفقة التي تم الكشف عنها ، قادت الإمارات مع 13.5 مليار دولار ، تليها المملكة العربية السعودية بمبلغ 11 مليار دولار. ومع ذلك ، في عام 2024 ، ساهمت المملكة العربية السعودية بأكثر من نصف إجمالي قيمة الاستثمار في المنطقة.

ارتفعت حصة المملكة من عدد الصفقات من 20 في المائة في عام 2020 إلى 41 في المائة في عام 2023 ، مما يعكس معدل نمو سنوي مركب قدره 67 في المائة.

لعبت مصر أيضًا دورًا رئيسيًا في سوق PE في المنطقة ، حيث تمثل 9 في المائة من حجم الصفقة على مدار فترة الخمس سنوات ، حيث بلغ مجموع المعاملات 2.5 مليار دولار. في عام 2024 ، حصلت مصر على حصة 12 في المائة من إجمالي قيمة الاستثمار التي تم الكشف عنها.

وفي الوقت نفسه ، زادت الاستثمار في أسواق الشرق الأوسط وشمال إفريقيا الأخرى من 17 في المائة في عام 2021 إلى 22 في المائة في عام 2024 ، مما يشير إلى ارتفاع الاهتمام في الأسواق الحدودية خارج الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية ومصر.

نشاط PE

يسلط التقرير الضوء على تقلب سوق PE التابع لـ MENA ، حيث بلغ حجم الصفقة ذروته عند 97 معاملة في عام 2022 قبل انخفاض في عامي 2023 و 2024.

في عام 2024 ، انخفض عدد الصفقات بنسبة 24 في المائة على أساس سنوي ، مما يعكس إعادة معايرة استراتيجيات المستثمرين وسط شروط الائتمان ، وارتفاع أسعار الفائدة ، واختفاء عمليات الاستحواذ على الاستفادة.

على عكس أسواق PE العالمية ، التي انتعشت في عام 2024 بزيادة قدرها 12 في المائة في حجم الصفقة وارتفاع قيمة الصفقة بنسبة 22 في المائة ، ظل مستثمرو الشرق الأوسط وشمال إفريقيا حذرين ، ويفضلون الاستثمارات في النمو الاستراتيجي على المعاملات الثقيلة.

أنواع الاستثمار والاتجاهات

لقد تحول مشهد الأسهم الخاصة في مينا بشكل كبير خلال السنوات الخمس الماضية.

في عام 2020 ، سيطرت عمليات الاستحواذ على 56 في المائة من المعاملات ، ولكن بحلول عام 2024 ، انخفضت حصتها إلى 29 في المائة ، بينما ارتفعت صفقات نمو PE إلى 71 في المائة.

بحلول نهاية عام 2024 ، تم تقسيم قيمة الاستثمار بالتساوي تقريبًا بين نمو PE بنسبة 51 في المائة وعمليات الاستحواذ بنسبة 49 في المائة ، مما يعكس تحولًا نحو توسيع نطاق الأعمال بدلاً من عمليات الاستحواذ الصريحة.

انخفضت معظم الصفقات في المنطقة إلى أقل من 50 مليون دولار في حجم المعاملات ، في حين أن الصفقات التي تتجاوز مليار دولار استحوذت على أكبر حصة من القيمة التي تم الكشف عنها.

بلغت الصفقات الواسعة النطاق ذروتها بنسبة 77 في المائة من إجمالي قيمة PE في عام 2023 قبل التعاقد مع 47 في المائة في عام 2024 ، مما يشير إلى تحذير المستثمر بشأن عمليات الاستحواذ عالية المخاطر وسط الظروف المالية الأكثر إحكاما.

اختفت عمليات الاستحواذ المستفادة ، التي كانت لها نشاط متقطع في 2021-2022 ، بالكامل في عامي 2023 و 2024 ، مما يعكس شهية المستثمر الأضعف للمعاملات الثقيلة للديون.

تحليل القطاع

قادت الرعاية الصحية في عدد الصفقات ، مع 64 معاملة على مدى خمس سنوات ، تمثل 18 في المئة من إجمالي صفقات PE.

اجتذب المالية أعلى قيمة صفقة تم الكشف عنها ، حيث بلغ مجموعها 7.5 مليار دولار – 82 في المائة أكثر من قطاع التصنيع.

كان Telecom قطاعًا رئيسيًا آخر ، حيث حصل على 47 في المائة من إجمالي قيمة PE في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا في عام 2024 ، مما يؤكد التركيز المتزايد على البنية التحتية الرقمية.

شملت القطاعات البارزة الأخرى حلول تكنولوجيا المعلومات ، والنقل والخدمات اللوجستية ، والرياضة واللياقة ، والاستدامة ، والطاقة.

انهيار النشاط

لعبت صناديق الثروة السيادية والمستثمرين المؤسسيين دورًا حاسمًا في تشكيل مشهد الأسهم الخاصة في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا.

تضمنت أهم المعاملات القطاعات المكثفة في رأس المال وقابلة للتطوير ، مع صندوق الاستثمار العام في المملكة العربية السعودية ونشاط ADQ الضخم في ABU Dhabi.

التوقعات المستقبلية

من المتوقع أن يعيد سوق MENA PE ، حيث يركز المستثمرون على فرص نمو السوق المتوسطة والمسرحيات الخاصة بالقطاع.

يمكن أن تؤدي العائد المتوقع لنشاط الاستحواذ العالمي وتخفيض أسعار الفائدة المحتملة إلى إحياء المعاملات المستفادة في المنطقة ، على الرغم من أن الحذر من المحتمل أن يستمر.

إن المشاركة المستمرة في صناديق الثروة السيادية ، وخاصة PIF و ADQ ، ستكون فعالة في قيادة تدفق الصفقات المستقبلية.

على الرغم من الانخفاض الحاد في استثمارات PE في عام 2024 ، فإن الإصلاحات الاقتصادية المستمرة في المنطقة ، واستراتيجيات التنويع ، ومبادرات التحول الرقمي تضع الشرق الأوسط وشمال إفريقيا لنمو الأسهم الخاصة على المدى الطويل.

VC مقابل PE

يسلط التقرير أيضًا الضوء على الاختلافات الرئيسية بين الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري ، مع التركيز على استراتيجيات الاستثمار المميزة.

بينما تركز PE على الحصول على حصص الأغلبية في المؤسسات القائمة لدفع النمو والاستعداد للخروج ، فإن VC تتضمن في المقام الأول استثمارات الأقليات في الشركات الناشئة في وقت مبكر إلى منتصف المرحلة ، وخاصة في قطاع التكنولوجيا.

تستهدف استثمارات PE عادةً المرحلة المتوسطة إلى الشركات الناضجة في مختلف الصناعات ، مع مستوى مخاطر معتدل. في المقابل ، تحمل استثمارات VC مخاطر أعلى ، لأنها تعتمد على نجاح الشركات الناشئة.

من الناحية المالية ، تتضمن معاملات PE السيطرة على حصص بنسبة 51 في المائة أو أكثر ، وغالبًا ما تصل إلى ملكية كاملة ، مع مبالغ استثمارية تتراوح بين 100 مليون دولار إلى 10 مليارات دولار.

تجمع هذه الصفقات عادةً بين الأسهم والديون ، مع جدول زمني متوقع من ست إلى عشر سنوات ومعدل العائد الداخلي يتجاوز 15 في المائة.

استثمارات VC ، من ناحية أخرى ، أقل عمومًا عن 10 ملايين دولار ، وتتألف فقط من حقوق الملكية ، وتستهدف حصص الأقليات التي تقل عن 50 في المائة. يتوقع مستثمرو VC المخارج في غضون أربع إلى سبع سنوات ويسعون عوائد تتجاوز عشرة أضعاف استثماراتهم الأولية.